”一名利率债交易员对记者说，若当前市场情绪不改善，后续收益率可能还有上行空间，可关注2.6%点位，短期来看要注意本周五（3月15日）MLF（中期借贷便利）操作结果有机构人士对第一财经记者分析，近日债券市场波动明显，前期主要买盘基金、券商等非银机构撤退“止盈”意愿强烈，交易盘转向农商行及其他非银机构；同时，价差不断走窄下，配置债券尤其是长短债券利润有限，部分机构增持债券的边际意愿减弱债市发生调转行情前，市场有消息称，央行专门调研农商行参与债市情况，审视农村金融机构的债券投资
而在前一日（3月12日），债券市场深度调整，超长债券大幅调整，30年期国债利率上行7.7bps，至2.5650%，3年期、5年期、7年期、10年期国债利率均上行4bps，其中10年期国债利率走至2.4310%水平华安固收团队数据显示，上周，农商行大额增配债券，分别净买入国债、政金债与同业存单667亿元、339亿元与875亿元，总净买入2255亿元，该周净买入力度为2023年以来最高值“连续发行超长期特别国债可以缓解超长期债券供需不匹配的现状13日，超长债券继续大幅调整，30年期国债利率上行7.7bps，至2.5650%，反弹至2月末附近水平，亦创下今年以来单日最大上行幅度；10年期国债利率上行约4bps，走至2.4310%；3年期、5年期、7年期品种利率均走高”银河期货首席宏观分析师王鹏表示，目前10年、30年国债收益率创2008年以下新低，这即有国债定价逻辑自身的影响，也有长期、超长期债券供需不匹配的因素
民生固收谭逸鸣团队在报告中表示，从3月阶段性来看，需关注政府债发行、信贷投放和跨季因素影响下的资金波动，且曲线愈发平坦化的当下，短端若未进一步打开空间，期限利差进一步压缩或受限，特别是再考虑到超长债供给放量的预期，长端不排除阶段性调整的可能，此外还需关注股市波动之下的风险偏好变化的影响亦有机构仍持乐观判断，综合当下经济基本面及货币政策走向，对于债市短暂调整无需悲观10年期国债活跃券“23附息国债26”下行1.6bp报2.3365%；30年期国债活跃券“23附息国债23”下行2.05bp报2.5225%国金证券固定收益首席分析师樊信江认为，当前债市进入定价新阶段，行情走势脱离基本面解释范畴，机构缺资产困境未解，极致拉久期仍将持续
国元证券研究所固定收益首席分析师杨为敩认为，债市持续走牛或存在“流动性陷阱”，其中并未有太多货币政策和银行自营盘的支撑，上涨基础较为脆弱上述机构人士分析称，机构买入和卖出超长债的规模较大，但净买入规模较小，30年期国债流动性及换手率冲高，债市日度交易拥挤引发市场回转下跌12日，国债期货亦全线收跌，30年期主力合约跌1.20%报105.04，10年期主力合约跌0.23%报103.79，5年期主力合约跌0.16%报102.82，2年期主力合约跌0.07%报101.388短期来看，债券市场掉头向下速度过快，反转中机构对后市看法仍有分歧业内人士称，债市调整的原因集中在三方面，一是近期长端利率下行太快价差走窄，对机构配置盘而言失去吸引力；二是以公募利率债基金为主的交易盘“止盈”需要，引发撤退举动；三是监管近期调研农村金融机构的长债交易，或引发边际资金松动，有机构减持手中长端利率债头寸