浙商证券表示，微软、谷歌相继推出AIAgent应用，基于复杂多模态数据的处理能力，AIAgent可辅助用户完成复杂推理任务并在实际工作场景中赋能效率提升在亚太地区，83%的知识工作者已经在使用生成式AI工具，超过全球平均水平的75%阿里巴巴-W（09988）：阿里云通义大模型团队发布并开源通义千问代码模型全系列，共6款Qwen2.5-Coder模型其中，非金融板块的ROE有望在杠杆率和资产周转率改善的驱动下企稳回升，其盈利同比增速也将逐季回升维持计算机板块“强于大市”评级，建议围绕“AI产业链”与“需求亮点方向”两大主线进行布局
本轮政策加码的起点是化债，政策起效传导至价格、信用和企业盈利需要时间，预计2024Q4至2025Q1A股非金融板块（中证800口径，下同）盈利同比继续磨底，营收、ROE延续下滑趋势，净利润分化进一步加剧建议从今年年末到明年年中，在消费板块内的配置策略从攻守兼备逐渐递进到弹性品种：当前建议主要配置攻守兼备的消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等必需板块；而考虑预期先行带动的消费配置需求，顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业有望突显弹性，建议逐步增配同时，国产替代也有助于提高我国在人工智能领域的自主可控能力，降低对国外技术的依赖，保障国家信息安全每经AI快讯，中信证券研报称，展望2025年，低空经济、SAF、氢能、合成生物学等新兴产业在政策推动下将加速产业化落地，固态电池、硅基负极、锂电回收、AI手机、汽车轻量化、非晶电机、电子皮肤、萃取法钛白粉、丁二烯法己二腈等新产业、新技术、新趋势的发展带来相应的材料需求弹性
低估值弹簧和增量资金是A股本轮上涨重要推升因素，当前市场估值略低于历史均值，单纯估值修复空间收窄风险因素：宏观经济增长乏力导致国内政府与企业IT支出不达预期的风险，国际贸易摩擦加剧，相关产业政策不达预期的风险，全球流动性不及预期的风险，企业新业务投资导致利润与现金承压的风险，企业核心技术、产品研发进展不及预期的风险，产业细分热门方向竞争加剧的风险国企改革：并购重组成为央国企增强核心竞争力的重要路径展望2024年下半年，科技行业基本面将持续改善，AI依然是板块投资的核心主线
投资者生态方面，个人投资者和机构投资者资金接力入场第一，分子端不悲观；得益于渐行渐近的产能周期拐点，2025年A股盈利表现有望强于收入表现及国内宏观增长；同时，相对视角下，海外库存周期即将转入下行，而国内库存周期有望于4Q25率先复苏，较海外权益，A股分子端的相对表现由劣势转为优势1)AI产业链：2024《政府工作报告》中指出“深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群”，利用人工智能赋能各行业研发、场景应用及全产业链，人工智能成为新质生产力的重要引擎之一开源证券研报认为，AI或继续全面赋能传媒各子行业降本提效、拓展全新变现模式，传媒板块行情或迎来估值、业绩共振
3)智能终端：国内大模型端侧能力的适配、交互方式的革新亦将带来消费电子、智能汽车、机器人等新领域的投资机遇内需消费：观察政策落地后的效果，配置从必选消费逐步拓展至可选消费随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，推荐关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，建议关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会据相关研究显示，多模态大模型能够提高模型的理解和交互能力达30%以上